Общее укрепление доллара вынуждает EUR/USD удерживаться около нижней границы диапазона 1.070-1.0750. Катализатором движения стали новые данные по инфляции, представленные в отчете по личным потребительским расходам (PCE). 

Инфляции PCE ускорилась в марте до 2,7% в годовом выражении, превысив февральские 2,5%. Консенус прогноз (2.6%) недооценил значение инфляции. Динамика за последние три месяца сигнализирует о нарастающем инфляционном давлении в США и соответствует пересмотренным рыночным настроениям относительно ожидаемого времени начала цикла смягчения Федеральной резервной системы:

Индекс цен PCE, исключающий волатильные компоненты, такие как продукты питания и топливо, удерживает устойчивое положение, оставаясь на уровне 2,8% год к году, превосходя ожидания аналитиков на 0,2%. Ежемесячный анализ показывает стабильный рост на 0,3% как у индекса цен PCE, так и его основного аналога, подчеркивая устойчивое инфляционное давление.

Дальнейший анализ отчета показывает, что личный доход за март вырос на 0,5% от месяца к месяцу, сопровождаемый крепким ростом личных расходов на 0,8%. Такая активность потребителей подчеркивает устойчивость внутреннего экономического ландшафта.

Пересмотренные Прогнозы Экономической Ситуации Федеральной резервной системы (SEP), изложенные в точечном графике после заседания марта, прогнозируют конечный показатель базовой инфляции PCE на конец года в 2024 году на уровне 2,6%, что существенно выше прогноза на декабрь в 2,4%. Этот восходящий пересмотр подчеркивает признание центральным банком инфляционного импульса.

Тем не менее, в четверг доллар ослаб из-за сообщения Бюро экономического анализа США о скромном годичном росте реального валового внутреннего продукта (ВВП) в первом квартале на уровне 1,6%, что существенно отличается от ожиданий рынка в 2,5%. Однако есть положительный момент, так как индекс цен на ВВП вырос с 1,7% до 3,1%, укрепляя доллар относительно более крупных падений.

Поскольку фьючерсы на американские индексы акций взлетели после позитивного экономического отчета, преобладающее рисковое настроение может смягчить бычий тренд доллара на американской торговой сессии. 

Рыночные индикаторы, в частности фьючерсы на федеральные фонды, сигнализируют о существенной вероятности в 90% того, что Федеральная резервная система сохранит неизменной процентную ставку в июне. После того как инвесторы усвоят корректировку квартального индекса цен PCE, ежемесячные данные по инфляции готовы оказать кратковременное воздействие на ожидания по процентным ставкам.

В краткосрочной технической картине EURUSD наблюдалась некоторая неопределенность, так как рынок смог восстановиться и после неудачного теста уровня 1,07 сделать вторую попытку прорыва. Однако свежие данные об инфляции вносят новый консенсус, предвкушая продолжительное сопротивление на уровне 1,07 и потенциальный импульс вниз к нижней границе медвежьего канала перед переходом к возможному бычьему тренду:

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.